“以旧换新行动”释放消费需求 家电业景气度有望持续提升

　　日前，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》(以下简称《行动方案》)。此前，中央财经委员会第四次会议召开，研究大规模设备更新和消费品以旧换新问题。

　　《行动方案》提出，开展家电产品以旧换新。支持家电销售企业联合生产企业、回收企业开展以旧换新促销活动，开设线上线下家电以旧换新专区，对以旧家电换购节能家电的消费者给予优惠。鼓励有条件的地方对消费者购买绿色智能家电给予补贴。加快实施家电售后服务提升行动。

　　业内认为，家电以旧换新政策将推动家电需求进一步释放，今年家电消费市场有望实现稳健增长。

　　头部企业或率先受益

　　3月10日，苏宁易购“万人抢空调”活动收官。活动期间，空调销售量保持稳定增长，以旧换新订单量同比增长达到150%。

　　排排网财富研究部副总监刘有华对《证券日报》记者表示：“此前家电以旧换新政策的资金来源主要为地方财政，资金规模较小。而推动本轮以旧换新政策的主体层次更高，增强了中央财政支持预期，预计补贴规模将更大，执行效果更好。”

　　2021年财政部等四部门印发的《关于调整废弃电器电子产品处理基金补贴标准的通知》，对废弃电器电子产品处理基金补贴标准予以调整，对于处理各类电器电子产品每台补贴金额25元至100元不等。在此基础上，以京东为代表的主流电商平台对大家电以旧换新也有金额抵扣措施。

　　近期，越来越多头部家电企业自主承担换新补贴，家电换新逐渐走向市场化、常态化。

　　今年全国两会期间，全国人大代表、格力电器董事长兼总裁董明珠建议，企业自主承担家电以旧换新的补贴。她呼吁，明确企业自主承担以旧换新责任，取消过多的政府补贴，规范二手家电市场，建立健全废旧家电回收体系，加强监管和评估，提高消费者参与度。

　　美的集团相关负责人对《证券日报》记者表示：“2023年通过‘回收补贴’及‘换新补贴’双重让利，公司已投入超过15亿元用于补贴消费者和推广活动，销售转化超150亿元。同时完成310万台废旧家电的回收处理，有效推动家电产品消费升级。”

　　天风证券家电首席分析师孙谦认为，头部企业能力更强，已建立起自己的以旧换新体系，可以在国家政策基础之上提供额外补贴，形成较为完善的家电回收体系，或率先受益。

　　绿色智能家电消费兴起

　　目前，我国家电市场已从“增量时代”迈入“增量和存量并重时代”。公开数据显示，2023年我国主要品类家电保有量超过30亿台，而家电产品的生命周期普遍为8年至10年，相当一部分已“超期服役”。

　　业内认为，新一轮“以旧换新”政策或将与能效政策结合，进一步释放绿色智能家电消费潜力。

　　相关企业正抢抓发展机遇。美的集团相关负责人表示，不同于传统的家电换新活动，美的集团实现了“跨品类换新”。不再是“旧空调换新空调”“旧电视换新电视”等同品类换新，通过组成“绿色家电库”，用不同品类的旧家电也可为消费者提供全屋家电一站式的换新体验。

　　海尔智家则表示，正搭建行业首个家电再循环大数据平台。将充分利用、持续迭代这一平台，赋能家电回收、拆解、再生、再利用等全链路的一体化、高质化、数字化升级，推动行业绿色循环发展。

　　“预计本轮政策对高能效等级、绿色节能家电产品的补贴力度更大，有望推动家电行业产品结构升级。考虑到家电龙头的高能效产品销量占比较高，且具有研发、生产和产品优势，将更受益于补贴政策。此前三年行业积累了大量更新需求，补贴有望刺激需求加速释放。叠加今年海外需求较好，行业整体景气度或将提升。”奶酪基金投资经理胡坤超表示。